股票代码：600903 股票简称：贵州燃气
债券代码：110084 债券简称：贵燃转债
贵州燃气集团股份有限公司
公斥地行可报复公司债券
第五次临时受托束缚事务论说
（2025 年度）
债券受托束缚东谈主
住所：云南省昆明市北京路 155 号附 1 号
二〇二五年九月
伏击声明
本论说依据《公司债券刊行与交游束缚目标》（以下简称“《束缚目标》”）、
《贵州燃气集团股份有限公司公斥地行可报复公司债券受托束缚公约》（以下简
称“《受托束缚公约》”）、《贵州燃气集团股份有限公司公斥地行可报复公司
债券召募诠释书》（以下简称“《召募诠释书》”）等联系公开信息走漏文献、
第三方中介机构出具的专科见识等，由本次债券受托束缚东谈主红塔证券股份有限公
司（以下简称“红塔证券”）编制。红塔证券对本论说中所包含的从上述文献中
引述内容和信息未进行孤独考证，也不就该等引述内容和信息的真确性、准确性
和完好意思性作念出任何保证或承担任何职守。
本论说不组成对投资者进行或不进行某项行径的推选见识，投资者应酬联系
事宜作念出孤独判断，而不应将本论说中的任何内容据以四肢红塔证券所作的承诺
或声明。在职何情况下，投资者依据本论说所进行的任何四肢或不四肢，红塔证
券不承担任何职守。
若无颠倒诠释，本论说使用的简称释义与《召募诠释书》雷同。
红塔证券四肢贵州燃气集团股份有限公司（以下简称“贵州燃气”、“刊行
东谈主”或“公司”）公斥地行可报复公司债券（债券简称：贵燃转债，债券代码：
续密切照拂对债券执有东谈主权益有要紧影响的事项。字据《公司债券刊行与交游管
理目标》《公司债券受托束缚东谈主执业行径准则》《可报复公司债券束缚目标》等
联系方式、本次债券《受托束缚公约》的商定以及刊行东谈主的联系公告，现就本次
债券要紧事项论说如下：
一、本次可报复公司债券审批及核准梗概
本次可转债刊行决策于 2020 年 6 月 15 日召开的公司第二届董事会第十次会
议审议通过，并经 2020 年 7 月 1 日召开的 2020 年第一次临时鼓吹大会表决通过。
公司于 2021 年 6 月 7 日召开第二届董事会第十七次会议审议并通过对于延
长公斥地行可报复公司债券鼓吹大会决议有用期以及对于提请鼓吹大会延伸授
权董事会过头授权东谈主士全权办理本次刊行可报复公司债券联系事宜有用期的议
案，上述议案经 2021 年 6 月 23 日召开的公司 2021 年第一次临时鼓吹大会审议
通过。
中国证券监督束缚委员会于 2021 年 9 月 10 日印发了《对于核准贵州燃气集
团股份有限公司公斥地行可报复公司债券的批复》（证监许可[2021]2970 号），
核准贵州燃气集团股份有限公司公斥地行面值总和 100,000.00 万元可报复公司
债券。
本次公斥地行可转债公司债券召募资金总和为东谈主民币 100,000.00 万元，扣除
前期尚未支付的承销及保荐费 758.49 万元（不含升值税）后的召募资金为东谈主民
币 99,241.51 万元，上述资金于 2021 年 12 月 31 日总共到位。立信司帐师事务所
（颠倒平时结伴）已就召募资金到账事项进行了考证并于 2021 年 12 月 31 日出
具了《贵州燃气集团股份有限公司公斥地行 A 股可报复公司债券召募资金的验
证论说》（信会师报字[2021]第 ZB11579 号）。
经上海证券交游所自律监管决定书〔2022〕14 号文高兴，公司公斥地行的
债券简称“贵燃转债”，债券代码“110084”。
二、“贵燃转债”基本情况
（一）刊行证券的种类
本次刊行证券的种类为可报复为 A 股股票的可报复公司债券。
（二）刊行限制
本次刊行可转债总和为东谈主民币 100,000 万元，刊行数目 100 万手（1,000 万
张）。
（三）票面金额和刊行价钱
本次刊行的可报复公司债券按面值刊行，每张面值为东谈主民币 100 元。
（四）债券期限
字据联系法律法例的方式，调治本次刊行可报复公司债券的刊行限制及公司
将来的经营和财务景况等情况，本次刊行的可报复公司债券的期限为自愿行之日
起六年，即自 2021 年 12 月 27 日至 2027 年 12 月 26 日。
（五）债券利率
本次刊行的可报复公司债券票面利率具体为：第一年为 0.30%，第二年为
（六）还本付息的期限和神志
本次刊行的可报复公司债券秉承每年付息一次的付息神志，到期了债总共未
转股的可报复公司债券本金和终末一年利息。
年利息指可报复公司债券执有东谈主按执有的可报复公司债券票面总金额自可
报复公司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。
年利息的预计公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次刊行的可报复公司债券执有东谈主在计息年度（以下简称“以前”或“每
年”）付息债权登记日执有的可报复公司债券票面总金额；
i：指可报复公司债券确以前票面利率。
（1）本次刊行的可报复公司债券秉承每年付息一次的付息神志，计息肇始
日为可报复公司债券刊行首日。
（2）付息日：每年的付息日为本次刊行的可报复公司债券刊行首日起每满
一年确当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个职责日，顺延时分
不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交游日，
公司将在每年付息日之后的五个交游日内支付以前利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）苦求报复成公司股票的可报复公司债券，公司不再向其
执有东谈主支付本计息年度及以后计息年度的利息。
（4）可报复公司债券执有东谈主所取得利息收入的应付税项由可报复公司债券
执有东谈主承担。
（七）转股期限
本次刊行的可报复公司债券转股期限自可报复公司债券刊行收尾之日（2021
年 12 月 31 日，即 T+4 日）起满六个月后的第一个交游日起至可报复公司债券
到期日止（即 2022 年 7 月 1 日至 2027 年 12 月 26 日止（如遇法定节沐日或休息
日延至后来的第 1 个交游日；顺延时分付息款项不另计息））。
（八）转股价钱的笃定过头休养
本次刊行的可报复公司债券运行转股价钱为 10.17 元/股，不低于召募诠释书
公告日前二十个交游日公司 A 股股票交游均价（若在该二十个交游日内发生过
因除权、除息引起股价休养的情形，则对休养前交游日的交游均价按经过相应除
权、除息休养后的价钱预计）和前一个交游日公司股票交游均价。
前二十个交游日公司股票交游均价=前二十个交游日公司股票交游总和/该
二十个交游日公司股票交游总量。
前一个交游日公司股票交游均价=前一个交游日公司股票交游总和/该日公
司股票交游总量。
在本次刊行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次刊行的可报复公司债券转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利等情
况，将按下述公式进行转股价钱的休养（保留少许点后两位，少许点后第三位自
动上前进一位）：
派送股票股利或转增股本：P1＝P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1＝（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同期进行：P1＝（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现款股利：P1＝P0-D；
上述三项同期进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
其中：P1 为休养后转股价，P0 为休养前转股价，n 为送股或转增股本率，A
为增发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现款股利。
当公司出现上述股份和/或鼓吹权益变化情况时，将轮番进行转股价钱休养，
并在中国证监会指定的上市公司信息走漏媒体上刊登公告，并于公告中载明转股
价钱休养日、休养目标及暂停转股时分（如需）。当转股价钱休养日为本次刊行
的可报复公司债券执有东谈主转股苦求日或之后，报复股份登记日之前，则该执有东谈主
的转股苦求按本公司休养后的转股价钱执行。
当公司可能发生股份回购、湮灭、分立或任何其他情形使本公司股份类别、
数目和/或鼓吹权益发生变化从而可能影响本次刊行的可报复公司债券执有东谈主的
债职权益或转股生息权益时，公司将视具体情况按照自制、公正、公允的原则以
及充分保护本次刊行的可报复公司债券执有东谈主权益的原则休养转股价钱。关系转
股价钱休养内容及操作目标将依据那时国度关系法律法例及证券监管部门的相
关方式来制订。
（九）转股价钱的向下修正条件
在本次刊行的可报复公司债券存续时分，当公司股票在职意说合二十个交游
日中至少有十个交游日的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权提
出转股价钱向下修正决策并提交公司鼓吹大会审议表决。
上述决策须经出席会议的鼓吹所执表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，执有公司本次刊行的可报复公司债券的鼓吹应当狡饰。修正
后的转股价钱应不低于该次鼓吹大会召开日前二十个交游日公司股票交游均价
和前一交游日公司股票的交游均价之间的较高者；同期，修正后的转股价钱不得
低于最近一期经审计的每股净钞票值和股票面值。
若在前述二十个交游日内发生过转股价钱休养的情形，则在转股价钱休养日
前的交游日按休养前的转股价钱和收盘价钱预计，在转股价钱休养日及之后的交
易日按休养后的转股价钱和收盘价钱预计。
如公司决定向下修正转股价钱，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披
露媒体上刊登联系公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股时分（如需）等。
从股权登记日后的第一个交游日（即转股价钱修正日）开赴点归附转股苦求并执行
修正后的转股价钱。
若转股价钱修正日为转股苦求日或之后，报复股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价钱执行。
（十）转股股数笃定神志以及转股时不及一股金额的处理方式
本次刊行的可报复公司债券执有东谈主在转股期内苦求转股时，转股数目 Q 的
预计神志为 Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍，其中：
V：指可报复公司债券执有东谈主苦求转股的可报复公司债券票面总金额；
P：指苦求转股当日有用的转股价钱。
可报复公司债券执有东谈主苦求报复成的股份须是整数股。转股时不及报复为一
股的可报复公司债券部分，公司将按照上海证券交游所等部门的关系方式，在转
股日后的五个交游日内以现款兑付该部分可报复公司债券的剩余部分金额及该
部分对应确当期应计利息。
（十一）转股价钱向下修正、转股价钱休养情况
案》，同期鼓吹大会授权董事会字据《召募诠释书》中联系条件办理本次向下修
正可报复公司债券转股价钱联系事宜。鉴于公司 2021 年年度鼓吹大会召开前二
十个交游日公司股票交游均价为 7.22 元/股，鼓吹大会召开前一个交游日公司股
票交游均价为 6.98 元/股，公司最近一期经审计的每股净钞票为 2.66 元，每股面
值为 1 元。因此公司本次向下修正后的“贵燃转债”转股价钱应不低于 7.22 元/
股。概括有计划上述价钱和公司情况，决定将“贵燃转债”的转股价钱由 10.17 元
/股向下修正为 7.22 元/股。修正后的转股价钱由 2022 年 5 月 16 日起顺利。
高兴公司以 2021 年 12 月 31 日总股本 1,138,185,027 股为基数，向整体鼓吹每 10
股派发现款股利 0.47 元（含税），共计派发现款股利 53,494,696.27 元（含税）。
公司实施 2021 年度权益分拨决策后，“贵燃转债”的转股价钱自 2022 年 5 月
决定以实施权益分拨股权登记日登记的总股本为基数，向公司整体鼓吹预计派发
现款股利 41,400,072.40 元（含税）；结果 2023 年 12 月 31 日，公司总股本为
益分拨的股权登记日前，因可转债转股以至公司总股本发生变动的，公司将保管
现款分成总和不变，相应休养每股分配金额。公司实施 2023 年度权益分拨决策
后，“贵燃转债”的转股价钱自 2024 年 6 月 7 日（本次权益分拨的除权除息日）
起由每鼓吹谈主民币 7.18 元休养为每鼓吹谈主民币 7.15 元。
的议案》，公司以实施权益分拨股权登记日总股本为基数，向整体鼓吹每 10 股
派发现款红利 0.15 元（含税）。若以 2024 年 9 月 30 日公司总股本 1,150,004,796
股为基数预计，共计派发 17,250,071.94 元（含税），若在实施权益分拨股权登
记日前，因可转债转股以至公司总股本发生变动，公司保管每股分配金额不变，
相应休养现款分成总和。公司实施 2024 年前三季度利润分配决策后，“贵燃转
债”的转股价钱自 2025 年 1 月 13 日（本次权益分拨的除权除息日）起由每鼓吹谈主
民币 7.15 元休养为每鼓吹谈主民币 7.14 元。
会议、2024 年年度鼓吹会，审议通过《对于中期利润分配授权安排>的议案》，以实施权益分拨股权登记日公司总股本为基
数，向整体鼓吹共计派发现款股利 24,215,605.74 元（含税）。若以 2024 年 12
月 31 日公司总股本 1,150,008,008 股为基数测算，每 10 股派发现款股利 0.21 元
（含税），若在实施权益分拨的股权登记日前，因可转债转股以至公司总股本发
生变动的，公司将保管现款分成总和不变，相应休养每股分配金额。公司实施
元/股，休养后的转股价钱于 2025 年 6 月 16 日（除息日）开赴点顺利。
经公司2025 年 5 月 26 日的2024年年度鼓吹会授权，并经公司 2025 年 8 月
案>的议案》，以实施权益分拨股权登记日公司总股本为基数，向整体鼓吹共计
派发现款股利 16,359,818.92 元（含税），现款分成金额占 2025 年上半年收尾的
包摄于母公司鼓吹净利润的 17.25%，不进行老本公积金转增股本，不送红股。
若以 2025 年 7 月 31 日公司总股本 1,150,008,568 股为基数测算，每股派发现款
红利 0.01423 元（含税）。若在实施权益分拨的股权登记日前，因可转债转股致
使公司总股本发生变动的，公司将保管现款分成总和不变，相应休养每股分配金
额。公司本次实施 2025 年中期权益分拨决策后，贵燃转债的转股价钱将自 2025
年 9 月 17 日（本次权益分拨的除权除息日）起由每鼓吹谈主民币 7.12 元休养为每股
东谈主民币 7.11 元。
贵燃转债转股价钱向下修正、转股价钱休养的情况如下：
运行转股价钱：10.17 元/股
转股价钱休养日 休养后转股价钱 转股价钱休养诠释
因实施向下修正转股价钱决策，“贵燃转债”的
转股价钱由 10.17 元/股休养为 7.22 元/股
因实施 2021 年年度利润分配决策，“贵燃转债”
的转股价钱由 7.22 元/股休养为 7.18 元/股
因实施 2023 年年度利润分配决策，“贵燃转债”
的转股价钱由 7.18 元/股休养为 7.15 元/股
因实施 2024 年前三季度利润分配决策，“贵燃
股
因实施 2024 年年度利润分配决策，“贵燃转债”
的转股价钱由 7.14 元/股休养为 7.12 元/股。
因实施 2025 年中期权益分拨决策，“贵燃转债”
的转股价钱由 7.12 元/股休养为 7.11 元/股。
（十二）赎回条件
在本次刊行的可报复公司债券期满后五个交游日内，公司将按可报复公司债
券票面面值的 110%（含终末一期利息）的价钱赎回总共未转股的可报复公司债
券。
在本次刊行的可报复公司债券转股期内，当下述两种情形的汗漫一种出面前，
公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回总共或部分未转股的可
报复公司债券：
（1）在本次刊行的可报复公司债券转股期内，若是公司股票说合三十个交
易日中至少有十五个交游日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%）。
（2）当本次刊行的可报复公司债券未转股余额不及 3,000 万元时。
当期应计利息的预计公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次刊行的可报复公司债券执有东谈主执有的将赎回的可报复公司债券票
面总金额；
i：指可报复公司债券以前票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的本色日期天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交游日内发生过转股价钱休养的情形，则在休养前的交游日
按休养前的转股价钱和收盘价钱预计，休养后的交游日按休养后的转股价钱和收
盘价钱预计。
（十三）回售条件
本次刊行的可报复公司债券的终末两个计息年度，若是公司股票在职何说合
三十个交游日的收盘价钱低于当期转股价钱的 70%时，可报复公司债券执有东谈主有
权将其执有的可报复公司债券总共或部分按债券面值加上圈套期应计利息的价钱
回售给公司。
若在上述交游日内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、增发新
股（不包括因本次刊行的可报复公司债券转股而加多的股本）、配股以及派发现
金股利等情况而休养的情形，则在休养前的交游日按休养前的转股价钱和收盘价
格预计，在休养后的交游日按休养后的转股价钱和收盘价钱预计。若是出现转股
价钱向下修正的情况，则上述“说合三十个交游日”须从转股价钱休养之后的第
一个交游日起再行预计。
本次刊行的可报复公司债券的终末两个计息年度，可报复公司债券执有东谈主在
每年回售条件初度鼎沸后可按上述商定条件诈欺回售权一次，若在初度鼎沸回售
条件而可报复公司债券执有东谈主未在公司届时公告的回售陈诉期内陈诉并实施回
售的，该计息年度不应再诈欺回售权，可报复公司债券执有东谈主不可屡次诈欺部分
回售权。
在本次刊行的可报复公司债券存续期内，若公司本次刊行的可报复公司债券
召募资金投资项指标实施情况与公司在召募诠释书中的承诺情况比较出现要紧
变化，且该变化被中国证监会认定为改革召募资金用途的，可报复公司债券执有
东谈主享有一次回售的职权。可报复公司债券执有东谈主有权将其执有的可报复公司债券
总共或部分按债券面值加上圈套期应计利息价钱回售给公司。执有东谈主在附加回售条
件鼎沸后，不错在公司公告后的附加回售陈诉期内进行回售，该次附加回售陈诉
期内虚假施回售的，不应再诈欺附加回售权。
（十四）转股年度关系股利的包摄
因本次刊行的可报复公司债券转股而加多的公司股票享有与原股票同等的
权益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的总共平时股鼓吹（含因可报复公
司债券转股造成的鼓吹）均参与当期股利分配，享有同等权益。
（十五）信用评级情况
信用评级，本次可转借主体信用评级为 AA 级，债券信用评级为 AA 级。中诚信
海外信用评级有限职守公司已区分于 2022 年 6 月 21 日、2023 年 6 月 14 日、2024
年 6 月 14 日及 2025 年 6 月 23 日出具债券追踪评级论说，保管公司主体信用等
级为 AA，评级瞻望为巩固；保管“贵燃转债”的信用品级为 AA。
（十六）债券受托束缚东谈主
本次可转债的受托束缚东谈主为红塔证券股份有限公司。
三、本次可报复公司债券要紧事项具体情况
（一）公司董事变动的情况
字据贵州燃气集团股份有限公司发布的《贵州燃气集团股份有限公司对于董
事离职的公告》
《贵州燃气集团股份有限公司第四届董事会第三次会议决议公告》
及《贵州燃气集团股份有限公司 2025 年第一次临时鼓吹会决议公告》，刊行东谈主
董事发生变更。
字据职责需要，夏晓庆女士苦求辞去公司董事及董事会审计委员会委员职务。
字据公司处置需要，经第四届董事会第三次会议及贵州燃气集团股份有限公司
不再担任公司董事职务。邓学光先生任期自公司鼓吹会审议通过之日起至第四届
董事会任期届满之日止。
（二）新任董事基本情况
邓学光，男，1973 年 06 月生，中共党员，磋议生学历，法学硕士，现任贵
州乌江动力投资有限公司总法律参谋人。
四、上述事项对刊行东谈主的影响分析
这次东谈主员变动事项已完成公司里面审批经过，决策要道适当《中华东谈主民共和
国公司法》等联系法律法例及公司执法的方式。这次东谈主员变动属于公司经营过程
中的正常事项，不会对公司日常束缚、坐蓐经营及偿债才智产生要紧不利影响。
上述东谈主事休养后，公司的处置结构适当联系法律法例及公司执法的方式。
红塔证券四肢本次债券的受托束缚东谈主，为充分保险债券投资东谈主的利益，履行
债券受托束缚东谈主职责，在获悉联系事项后，实时与刊行东谈主进行了疏导，字据《公
司债券刊行与交游束缚目标》《可报复公司债券束缚目标》《公司债券受托束缚
东谈主执业行径准则》以及《受托束缚公约》的关系方式及商定出具本临时受托束缚
事务论说。红塔证券后续将密切照拂刊行东谈主对本次债券的本息偿付情况以过头他
对债券执有东谈主利益有要紧影响的事项，并严格履行债券受托束缚东谈主职责。
特此提请投资者照拂本次债券的联系风险，并请投资者对子系事项作念出孤独
判断。
（以下无正文）
（本页无正文，为《贵州燃气集团股份有限公司公斥地行可报复公司债券第
五次临时受托束缚事务论说（2025 年度）》之签章页）
债券受托束缚东谈主：红塔证券股份有限公司
